尽管伊朗战争对消费经济的影响尚未明朗，但近期经济报告透露出审慎乐观的信号——奢侈品消费者及其在油价上涨和投资组合受损背景下依然强劲的购买意愿，正推高销售预期与实际业绩。

密歇根大学月度消费者调查显示，3月消费者信心指数跌至历史低点，环比下降5.8%，同比下降6.6%。调查主任徐娴淑在声明中指出，中高收入群体及股票资产持有者正承受油价飙升与股市震荡的双重压力。该报告基于2月17日至3月23日的消费者访谈，其中约三分之二数据采集于伊朗战争爆发后。

徐娴淑分析称：“当前数据表明消费者可能认为近期负面趋势不会长期持续。但若伊朗冲突延长或能源价格上涨引发全面通胀，这种预期或将改变。”

积极信号
全美零售联合会最新预测显示，今年零售额将同比增长4.4%至5.6万亿美元，显著高于过去十年3.6%的平均增速。该机构首席经济学家马克·马修斯在3月18日发布的第六版《零售与消费者现状》报告中指出：“民众仍渴望外出就餐与庆典消费，高收入家庭正成为各零售品类增长的主要驱动力。”

科尔尼管理咨询公司3月11日发布的《2026全球奢侈品行业展望》认为，全球奢侈品市场正“以更稳健的节奏趋于稳定”，预计2%-4%的增速将呈现“理性回调”。报告特别强调，珠宝与体验式消费等情感共鸣型品类，在入门级与核心奢侈品消费者中均表现突出。

值得关注的还有《时尚商业》与麦肯锡去年12月联合发布的《2026时尚产业报告》。该研究指出，按销量计算珠宝已成为时尚领域增长最快的品类，增速达服装类别的近四倍。报告预测：“时尚珠宝与高级珠宝将同步增长，至2028年销售额年增长率预计维持在5.3%-5.6%区间。”

风险隐忧
经合组织昨日发布的经济展望调高了通胀预期，预计美国今年通胀率将达4.2%，较此前预测上升1.2个百分点，同时预测2026年全球经济增长2.9%。报告警示：“全球经济韧性正面临考验。虽然市场预期能源价格将逐步回落，但若霍尔木兹海峡航运长期受阻或油气设施持续关闭，可能导致显著恶化的后果。”

美国部分地区油价已突破每加仑4美元，可能抑制消费支出并引发连锁涨价效应（例如嘉年华邮轮公司上周五因燃料成本上涨下调年度利润预期）。中东冲突同时波及黄金市场，本周一现货黄金跌至每盎司4278美元的年内低点，较1月29日创下的5594.82美元历史高位大幅回落。部分分析师认为金价已趋稳定，未来一年可能重拾升势并向6000美元关口迈进。

未来观测点
下周即将发布的美国就业报告将提供更完整图景。分析师预计4月3日公布的报告将显示3月新增约4.8万个就业岗位，失业率维持在4.5%（2月数据曾减少9.2万个岗位）。全美零售联合会在零售预测中指出，劳动力市场虽整体趋缓，但短期内失业率应能控制在4.5%以下。股市方面，标普500指数本周已连续第六周下跌。

（图片来源：Getty Images）

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